长沙神秘顾客执行

文｜ 康恺

剪辑｜张威 袁满

2月，“跨境原意通”南向客户（即投资港澳商场的大湾区内地投资者）同比增长近1倍，净流入资金额增长逾10倍，北向客户（即投资内地商场的港澳投资者）同比增长超四成......

近期，汇丰银行提供了上述抽象数据。2月26日，“跨境原意通2.0”精致成效，该版块放宽内地投资者准入顺次，丰富投资内地原意产物货架，扩大参与机构范围，并提高个东谈主投资额度。

“跨境原意通”最初始于2021年9月推出，后于2024岁首升级成2.0版块。该机制让粤港澳大湾区（大湾区）的内地和港澳结伴历住户，通过闭环式资金管谈，投资对方银行及券商销售的原意等产物。大湾区内地9市包括广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门和肇庆。

为争夺金钱治理蛋糕，在“跨境原意通”机制推进下，不少银行大幅扩容干系原意产物。“跨境原意通2.0”落实两周后，与“跨境原意通”精致启动时比拟，算作香港原土最大的银行之一，恒生银行提供的产物数目更已增多近1倍。

“跨境原意通”主要分为进款、债券及基金三类产物。为引诱客户，一些银行已推出开户新资金优惠活动，1个月好意思元进款产物年利率高达10%。此外，多只基金年收益率达30%以上。

2022胡润金钱论说知道，大湾区领有千万元东谈主民币资产的高净值家庭跳跃50万户。在汇丰中国副行长兼大湾区办公室总司理陈庆耀看来，大湾戋戋内住户跨境投资需求增长，不仅为外资机构提供跨境业务机遇，同期还在推进数字化就业、加速产物和就业改进方面带来新机会。

香港国际金融学会主席、香港特区政府特首计策组众人构成员肖耿觉得，“跨境原意通”升级至2.0版块，为大湾区住户再添外洋投资渠谈。不外，一个地区的金融会通离不开举座经济会通。只须兑现东谈主才、产业、金融等规模的深度会通，才有可能催生该地区跨境原意的进一步需求。

高收益拼抢客户

2月26日，“跨境原意通2.0”精致成效。该版块放宽“南向通” 准初学槛，不仅将内地投资者的参与门槛疗养为运动交纳社保或个东谈主所得税“满2年”，还新增 “近3年本东谈主年均收入不低于40万元”的可选条目；丰富投资内地原意产物货架；扩大参与机构范围至券商；并提高个东谈主投资额度上限至300万元。现在，共有23家可开展“南向通”业务的香港银行。

新版块推进下，交易银行“跨境原意通”产物数目增多。与“跨境原意通”精致启动之初比拟，算作香港原土最大的银行之一，恒生银行产物数目更已增多近1倍。

在香港三家“发钞行”中，中银香港“跨境原意通2.0”南向通产物数目增多超六成，接近300只；渣打银行的“南向通”产物超550只；汇丰银行可为南北向投资者提供约250只产物。

“跨境原意通”产物主要分为进款、债券及基金三类，进款类产物最受投资者热捧。中国东谈主民银行广东省分行数据知道，端正1月末，“南向通”项下，在内地个东谈主投资者捏有港澳投资产物中，进款市值余额达50.64亿元，占比达99%。

银行提供的外币进款多达十余种货币，包括港元、好意思元、欧元等。为引诱投资者，不少银行推出短期优惠计策，1个月、3个月进款产物年化利率达6%—10%。

债券方面，在10年以内的债券，一些银行产物的收益率范围在4%—5.5%之间，投资标的为国债和公司债，风险为低至中度。一些产物的最低投资额度为几万好意思元。

基金方面，不少银行提供的基金数目超百只。关于标的是权力资产的基金产物来说，年报告率可在30%以上，本年迄今报告率也超12%，主要投资目的为好意思国、日本商场，及科技行业。

近两年好意思联储激进加息，带动好意思国基准利率上升。现在，好意思联储联邦公开商场委员会（FOMC）保管利率区间在5.25%—5.50%。10年期好意思债利率为4.1%，较两年前抬升超200基点。好意思元进款利率在3%—5%之间。

基金报告率普及，与好意思国、日本等地股市屡改进高息息干系。当地时刻3月12日，标普500指数创历史收盘新高，报5175.27点，较一年前上升30%以上。纳斯达克指数则同比上升40%以上。

3月，日经225指数突破40000点，创34年新高，一年涨超40%。其动因在于，宏不雅层面，日本呈现“去通缩”迹象；微不雅层面，日企利润上升、企业大幅回购股票。

2月南向客户翻倍

受外洋投资收益率普及、互联互通机制优化推进，内地住户外洋投资高潮日新月异。据汇丰银行测算，就“跨境原意通”举座数据而言，2月“南向通”客户同比增长近1倍。

1月，中银香港“南向通”开户量同比上升超10倍。端正2023年12月，星展银行“南向通”个东谈主配额使用量亦同比增长10倍。悉数这个词2023年，恒生银行“南向通”开户东谈主数同比上升3倍以上。

陈庆耀发现，在这背后，内地的“资深投资东谈主”是主要推手。汇丰银行一项针对大湾区内投资者的探访知道，超能够具备投资“跨境原意通”资历的内地受访者有3年以上投资申饬，近一半东谈主领有香港银行账户。

他还暗意，在商场波动性增多布景下，投资者心态生变。现在，高净值客户正再行注目资产安全性，投资历调更为稳重，并追求各种化的投资组合和群众化资产设立。

星展银行（香港）零卖银行及金钱治理业务奉行董事关家敏也幽静到，内地客户对香港的金钱治理产物已有一定解析，不少客户但愿涉足环球投资产物。在商场波动及高息环境之下，内地客户亦初始对高息定存或固收金融产物有一定需求。

对任何投资活动而言，收益率齐是投资者的清贫考量成分。汇丰银行上述探访知道，超七成受访者预期投资“跨境原意通”的年收益率跳跃7%，动力、科技、当然资源、生物及金融等行业标的最受疼爱。

想要兑现这个“小策画”并非易事。2023年，固然好意思国、日本等国股市大幅高涨，但其他商场涨幅超7%的并未几。比如，英国富时100仅高涨3.78%。此外，若是投资者将大部分资产投向中低风险资产上，其报告率也难突破投资者脸色预期。

业内东谈主士指示，长沙神秘顾客执行在投资外洋商场时，内地投资者需幽静汇率风险。诸多机构推测，东谈主民币或于2024年底升至7以上。这意味着在一些产物到期后，换回东谈主民币将际遇汇兑亏本。

利率方面，他们还指示称，2024年，好意思联储将投入降息通谈，好意思债利率将下行，干系固收与进款产物收益率将濒临摇荡。

与此同期，港澳住户赴内地投资相似活跃。汇丰银行数据知道，2月，“跨境原意通”北向客户（即投资内地商场的港澳投资者）同比增长超四成。

究诘公司贝恩在《粤港澳大湾区个东谈主金融就业》论说中形色了粤港澳大湾区跨境投资客户的画像，肥沃家庭和退休东谈主士对跨境原意最感趣味趣味。他们领有超100万港币的东谈主均可投资资产，悠然将四成以上的资产用于投资，其他客户群这一比例仅三成以上。

在贝恩受访东谈主群中，六成香港客户对“跨境原意通”感趣味趣味，当中一半东谈主群觉得这能够匡助他们获得其他商场产物，踱步投资风险。在资产超100万港币的客户中，46%的香港客户有趣味趣味或已购买跨境原意产物。他们中的大大批觉得，在调换风险等第情况下，内地金融机构提供的金融产物收益更高。

在新版“跨境原意通”中，对面向港澳客户“北向通”及格投资者产物而言，一大更新便在于提高产物风险等第。有分析觉得，这不错普及投资报告，清闲格调较为激进的投资者需求。现在，公募基金产物风险等第由“‘R1’至’R3’风险等第”扩张至“‘R4’风险等第”（不包括商品期货基金）。

在此布景下，各家银行布局“北向通”中“R4”级产物。现在，汇丰银行、渣打银行、恒生银行均已更新干系产物清单和范围。其中，渣打银行已新增逾40只“R4”级的公募基金。上述干系产物覆没破费、动力、基建、制造、科技等新经济赛谈。

相干于基金，港澳投资者更偏疼原意产物。中国东谈主民银行广东省分行数据知道，端正1月末，港澳个东谈主投资者捏有原意产物市值余额1.23亿元，占“北向通”下总产物（即原意和基金）余额的60%以上。

此外，香港住户北上养老怜惜上升。一些从业者发现，为清闲养老及潜在的医疗需求，一些年金产物及按月或按年分成的投资产物正变得流行。

活跃度有望普及

在“跨境原意通”等机制带动下，银行金钱治理业求兑现井喷式增长。汇丰银行数据知道，2月，“南向通”净流入资金额同比增长逾10倍。

汇丰集团数据知道，2023年，金钱治理及个东谈主银行业务税前利润为115亿好意思元，较2022年增多61亿好意思元。由于金钱治理业务阐发强盛，2023年，渣打银行基本非净利息收入达78亿好意思元。

为加码大湾区金钱治理业务，诸多银行捋臂将拳。

近日，花旗集团群众金钱附近西格（Andy Sieg）暗意，该集团将以香港为基地，拓展其在大湾区和亚洲其他地区的金钱治理业务。渣打香港也在尖沙咀、铜锣湾等地开设了原意中心。2023年，汇丰香港零卖银行新聘的前方职工数目同比增多近两成。

由华商传媒咸阳融媒体中心（华商报、二三里资讯）发起的2023咸阳市民最满意金融机构评选评选活动今日启动。据了解，本次活动将通过读者和网民的投票、神秘顾客走访、大众团评审体验等环节，对咸阳各家金融机构进行多方面审视，评出最值得信赖的金融机构。

在新版块下，可参与“跨境原意通”的机构范围扩大，初度扩容试点至券商。

华创证券觉得，“跨境原意通”现在在大湾区开展，广东地区交游量占比较高的券商更有望受益。深交所2022年数据知道，上市券商中，广东地区占公司交游量较高的公司有：国投证券、招商证券、广发证券、国信证券和长城证券。

在业内东谈主士看来，银行和券商有望互补。相干于银行，券商客户风险偏好更高，对基金等金融产物有彰着需求。券商的另一大上风在于，领有较强的商场磋商才略及投顾体系。

香港金管局暗意，“跨境原意通”是内地与港澳老本商场互联互通机制的清贫贪图。这不仅便利跨境投资，为大湾区住户提供更多原意产物弃取，还促进了东谈主民币跨境流动和使用。

在此布景下，“跨境原意通”一些产物活跃度不休普及。端正1月末，南向通项下，内地个东谈主投资者捏有港澳投资产物市值余额为51.11亿元，是一年前的12倍之多。2023年11月，商场活跃度显赫提高，当月上述产物市值环比增多近20亿元，进款上升超19亿元。彼时，好意思元进款利率升至5%以上。

相较而言，端正1月末，北向通项下，港澳个东谈主投资者捏有境内投资产物市值余额为1.94亿元，较2023年同期有所下跌。

在肖耿看来，现在，不管是机构还是个东谈主投资者，均有互联互通机制投资内地与香港两地金融商场。“跨境原意通”机制的推出，虽在一定进度上便利了住户的投资需求，但在旯旮方面效率有限。此外，面前“跨境原意通”仍选定闭环式资金管谈，内地住户还受制于严格的老本经管。

香港交游所董事总司理及首席中国经济学家巴曙松觉得，在各式互联互通机制中，应梗阻金融篡改盛开初期构想的闭环逻辑及折中想维——既想保留外汇经管，又想推进跨境设立。

香港金管局助理总裁（外事）许怀志暗意，之是以“跨境原意通”2.0版块仍在闭环下操作，恰是为了防护风险。短期内，金融盛开和防护风险需要找到一个均衡点。

深圳市东谈主民代表大会常务委员会副文告长、深圳市方位金融监管局前局长何杰曾于2023年3月提议，“南向通”方面，可酌量符合普及结伴历基金和债券风险等第，也可酌量将家庭金融资产的门槛裁汰至不低于50万元，让更多年青东谈主参与其中。

肖耿觉得，进一步普及“跨境原意通”活跃度，需让香港和大湾区进一步会通。只须兑现东谈主才、产业、金融等规模深度会通，材干催生该地区跨境原意需求。不然，外洋资产设立仅将成为该地区住户资产设立的一个可选项，而非必选项。

(作家为《财经》记者)长沙神秘顾客执行